全球稳定币行业正迎来史上最密集的监管变革期。美国众议院金融服务委员会本周宣布，《支付稳定币透明度法案》将于6月中旬进入全体投票阶段。该法案要求所有美元稳定币发行方必须获得联邦或州级银行牌照，并将储备资产限制为现金、短期国债和央行存款。Circle CEO Jeremy Allaire对此表示欢迎：“清晰的监管框架将把稳定币从‘监管灰色地带’带入主流金融体系。”
欧洲方面，MiCA（加密资产市场法规）稳定币条款已全面生效。截至本周，已有包括Circle的EURC在内的6种稳定币获得MiCA合规认证。Tether的EURT因未满足储备披露要求，已在欧盟主要交易所下架。欧洲央行执委Fabio Panetta在讲话中警告：“不受监管的稳定币对欧洲支付主权构成威胁，MiCA是我们维护货币主权的底线。”
市场数据印证了稳定币的持续增长。Tether（USDT）市值在本周一突破1200亿美元，年初至今增长超过30%。Tether CTO Paolo Ardoino将此归因于新兴市场的强劲需求：“拉美、非洲和东南亚的USDT采用率年增长率超过200%，对很多人来说，USDT不仅仅是交易工具，更是对抗本币贬值的储蓄工具。”与此同时，Circle正式向SEC提交IPO申请，估值目标为80亿至95亿美元，有望成为2026年最大的加密企业上市案。
去中心化稳定币赛道同样活跃。MakerDAO的DAI在多链扩展后市值回升至60亿美元，其即将推出的NewStable代币将引入现实世界资产（RWA）收益分享机制。Ethena的USDe凭借独特的Delta中性策略，市值在半年内从零增长至38亿美元，成为增长最快的去中心化稳定币。不过，市场对算法稳定币的担忧仍然存在，分析师指出USDe在市场极端波动下的稳定性尚未经过充分检验。
国际清算银行（BIS）在最新报告中指出，稳定币正在从“加密交易工具”演变为“全球支付基础设施”。报告显示，2026年Q1全球稳定币结算量达到7.2万亿美元，已超过Visa同期6.8万亿美元的结算量。BIS总经理Agustín Carstens呼吁各国央行加快CBDC研发以应对挑战：“我们只有两到三年的时间窗口来确保央行货币在数字时代仍然保持核心地位。”